Por Samuel Suchowiecky
CEO – Hilco Global México
Este es el primer artículo de una serie de dos partes que detalla cómo gestionar con éxito las complejidades de administrar los asuntos de empresas en dificultades con operaciones dentro de las fronteras de México. En este primer tema, se explora la importancia de que empresas, consejos de administración, inversionistas, prestamistas, asesores de negocios y otros grupos de interés busquen socios altamente calificados y respetados dentro del mercado para asistir en estos procesos cuando se enfrenta un escenario de bancarrota.
Todo eran celebraciones y reconocimientos en 2017 cuando Certus Automotive, con sede en Toronto, Canadá, arrendó un edificio industrial en el estado de Querétaro, México. Con una inversión superior a los 20 millones de dólares, Certus realizó mejoras en toda la instalación e instaló maquinaria de moldeo por inyección de última generación para la fabricación de componentes automotrices de plástico cromado. Y, para alegría de la comunidad, reclutaron a más de 350 empleados para trabajar en la planta automotriz de alta tecnología. Sin embargo, el entusiasmo no duró mucho; para 2022, la planta cerró y los activos comenzaron a ser subastados.
Liquidar los activos de una empresa en dificultades en un país extranjero es una tarea compleja. En el caso de Certus, fueron víctimas de un mal momento, ya que una crisis de flujo de efectivo, provocada en gran medida por la pandemia de COVID-19, afectó su negocio tanto en Canadá como en México, lo que obligó a la empresa a declararse en bancarrota.
En junio de 2021, Deloitte Restructuring Inc. fue designado como síndico en la bancarrota, dando inicio a un proceso de liquidación largo y complicado. Las bancarrotas son, por naturaleza, desordenadas, ya que implican la gestión de múltiples partes interesadas y la resolución de complejas estructuras financieras.
LA EXPERIENCIA Y EL CONOCIMIENTO LOCAL IMPORTAN
La primera firma que Deloitte contrató para asistir en el proceso de liquidación renunció después de tres meses, admitiendo que su capacidad en México era insuficiente y que no podían completar el trabajo. Este tipo de tarea es difícil en cualquier circunstancia, pero hacerlo en México mientras la pandemia global seguía su curso lo hacía aún más desafiante.
Las bancarrotas conllevan múltiples matices y es común que surjan eventos inesperados. En el caso de Certus, la estructura de deuda de la empresa era compleja e incluía acreedores canadienses, entre otras instituciones financieras. También había varias partes interesadas en la venta de los activos, más allá de los bancos e inversionistas, incluyendo al propietario del inmueble y la comunidad en general. Un punto positivo fue que, a pesar de que Certus fue víctima de un mal momento, cuando sus activos de alto valor llegaron a la subasta, el mercado automotriz ya se había reactivado. Las fuertes restricciones en la cadena de suministro que afectaban a la industria automotriz en 2021-2022 hicieron que el equipo de manufactura de Certus, valuado en millones de dólares, atrajera a una cantidad considerable de compradores interesados. La clave era estructurar la venta de activos de manera que se llegara adecuadamente a compradores calificados, garantizando que los bienes estuvieran asegurados, disponibles para la venta sin gravámenes y listos para ser exportados o trasladados dentro de México.
Uno de los aspectos más innovadores y exitosos de la venta de activos fue que se llevó a cabo una subasta dual (es decir, simultánea) en Estados Unidos y México. Esto benefició a un amplio rango de compradores y permitió ampliar significativamente el alcance de la venta en comparación con una subasta realizada en un solo país. La naturaleza dual permitió que las empresas compradoras eligieran en qué idioma interactuar, cómo recibir la facturación, en qué moneda realizar la compra y cómo gestionar los detalles de importación/exportación para transportar el equipo a sus ubicaciones. Encontrar una firma con el conocimiento y los recursos necesarios para llevar a cabo este tipo de tarea puede ser sumamente difícil, por lo que, en muchas ocasiones, se opta por contratar a múltiples firmas. Sin embargo, aunque esta estrategia implica un mayor tiempo de gestión y costos en honorarios, a menudo resulta en un progreso limitado en la monetización de activos debido a retrasos legales y otros inconvenientes asociados.
El caso de Certus es, en esencia, un ejemplo de cómo contar con un recurso local puede marcar la diferencia en el nivel de sofisticación, la calidad de la ejecución y los resultados obtenidos. El equipo de Deloitte se dio cuenta de que el socio que eligieron inicialmente no estaba adecuadamente preparado, lo que les costó tiempo y dinero. Por ello, el segundo socio debía desempeñarse con eficacia y generar resultados rápidamente.
Finalmente, Deloitte reestructuró su estrategia y seleccionó a Hilco Global México para asistirlos en la venta de activos. La tarea comenzó como un esfuerzo de liquidación, pero rápidamente ambas partes identificaron que Hilco Global México aportaba una amplia gama de conocimientos y podía hacer mucho más que simplemente monetizar los activos de Certus. De hecho, Hilco Global México adquirió la deuda de Certus, ejecutó la garantía y tomó posesión de los activos bajo la legislación mexicana, organizó la subasta de activos en ambas ubicaciones, promovió la venta a través de su extensa red en América del Norte, gestionó la entrega de los activos tanto para exportación como para el mercado mexicano y negoció con el propietario del inmueble. Lo más relevante es que todo esto se logró en un periodo de menos de seis meses.
En muchos casos similares, los propietarios de los inmuebles y otros acreedores pueden convertirse en adversarios. Sin embargo, en esta situación, el propietario del inmueble participó activamente en la venta de los activos y tenía un interés directo en su éxito, gracias al diseño estratégico de Hilco Global. Al final, la colaboración permitió devolver la instalación a su propietario en condiciones óptimas y lista para ser arrendada a un nuevo cliente, logrando un beneficio mutuo tanto para los grupos de interés del negocio como para la comunidad.
Al final, la decisión de Deloitte de contratar a Hilco Global México resultó en una solución mucho más integral de lo que probablemente se había anticipado. Más allá de ser un liquidador con experiencia, nuestro equipo aportó una amplia gama de conocimientos clave para el éxito del proyecto, lo que fue fundamental para atraer compradores, garantizar la participación activa de los principales grupos de interés y más. Gracias a ello, el equipo de sindicatura logró un múltiplo que fue ampliamente aceptado por todas las partes involucradas.
HILCO GLOBAL MÉXICO
Para las empresas con activos en América Latina, Hilco Global México ofrece una amplia experiencia en valuación, monetización y asesoría. Durante más de 20 años, ha llevado a cabo valuaciones de inventario, maquinaria y equipo; ha monetizado una gran variedad de activos industriales; ha gestionado la disposición y adquisición de activos en el sector retail; ha ejecutado carteras de cuentas por cobrar comerciales y ha valuado, vendido y desarrollado bienes raíces. El equipo directivo de Hilco Global México cuenta con una profunda experiencia en los mercados latinoamericanos y ofrece conocimiento local respaldado por los recursos globales de Hilco Global.
Hilco Global es una empresa privada de servicios financieros diversificados y la principal autoridad mundial en la maximización del valor de activos, tanto para empresas en crecimiento como en dificultades. Combinamos una sólida trayectoria en reestructuración y asesoría con soluciones de capital e inversión propia para desarrollar estrategias personalizadas que resuelvan situaciones complejas y optimicen el valor a largo plazo de las empresas.
Con un historial exitoso de 35 años actuando como asesor, agente, inversionista y/o principal en diversas transacciones, Hilco Global trabaja para ofrecer el mejor resultado posible alineando sus intereses con los de sus clientes, brindando asesoría estratégica y, en muchos casos, proporcionando el capital necesario para concretar la operación. ¡Contáctanos!
