Por Samuel Suchowiecky
CEO – Hilco Global México
Las particularidades y complejidades de hacer negocios en México son significativas. Esto no solo aplica a las empresas multinacionales que operan en el país, sino también, en muchas ocasiones, a las propias empresas mexicanas con clientes tanto dentro como fuera de sus fronteras. Quizá en ningún otro ámbito sean estas complejidades más evidentes que en situaciones relacionadas con negocios en dificultades, procedimientos concursales y la liquidación de activos asociada, así como el pago de deudas a los acreedores.
Como CEO de Hilco Global México, firma especializada en la monetización estratégica de activos en prácticamente todas las industrias, y abogado con años de experiencia en derecho corporativo en este país, he sido testigo de primera mano de las dificultades que enfrentan las empresas y sus acreedores al navegar el proceso concursal. En México, estos procedimientos no solo pueden extenderse por meses, sino incluso por años, generando costos elevados tanto en términos financieros como en otros recursos. Además, y quizá lo más importante, un alto porcentaje de estos esfuerzos no logran el resultado que los directivos o inversionistas de las empresas considerarían positivo.
¿Por qué sucede esto? En primer lugar, muchas empresas suelen esperar demasiado tiempo antes de recurrir a la experiencia necesaria para maximizar el valor de sus activos. En términos sencillos, mientras más temprano en el proceso una empresa o su acreedor pueda incorporar al equipo adecuado para evaluar sus necesidades, mejor será el resultado. En segundo lugar, las empresas, sus acreedores y las firmas que contratan suelen enfocarse tanto en una sola estrategia—como la liquidación dentro de un proceso concursal—que pierden de vista el panorama general. Consideramos esto un error crítico.
En nuestra experiencia, la liquidación de activos casi siempre debe considerarse como parte de una estrategia integral. Al personalizar un enfoque que se adapte a las circunstancias y necesidades específicas de una empresa en dificultades, se incrementa significativamente la posibilidad de lograr una monetización exitosa. Por ello, desde una perspectiva de mejores prácticas, recomendamos que las empresas que enfrentan estas circunstancias en México busquen un socio en monetización con experiencia comprobada que vaya mucho más allá de los servicios de liquidación. Los candidatos potenciales deben contar con el conocimiento, los recursos y, lo que es aún más importante, las relaciones que les permitan ir más allá de las prácticas comunes y evidentes para ofrecer una solución personalizada, oportuna y basada en datos. Como suelo decir tanto a clientes actuales como potenciales: “No solo necesitas una empresa con el ‘know-how’, sino también con el ‘know-who’ para hacer bien el trabajo”. Para ilustrar estos puntos, quiero compartir algunos detalles sobre un caso reciente que gestionamos y concluimos durante la pandemia.
En la primavera de 2019, aproximadamente nueve meses antes del inicio de la pandemia, Hilco Global México fue contactado por un reconocido fabricante de butacas para cines y auditorios en el mercado latinoamericano. Esta empresa familiar, con más de 70 años de operación y tres generaciones de historia, había funcionado exitosamente durante décadas. Sin embargo, debido a la evolución del mercado cinematográfico en general y al aumento de la competencia de fabricantes chinos, la empresa cayó en dificultades financieras. Como resultado, sus directivos se acercaron a nosotros para explorar la posibilidad de vender su maquinaria, equipo e inventario.
Para el momento en que nos contactaron, el proceso concursal de la empresa, que incluía múltiples complejidades entre accionistas, ya estaba en marcha. Gracias a la amplia trayectoria de Hilco en el manejo de quiebras en México y a nuestra destacada reputación en el sector, teníamos una relación cercana y de gran respeto con los dos bancos principales involucrados en el caso. Además, debido a nuestro acceso significativo a capital para financiar soluciones innovadoras para nuestros clientes, pudimos proponer un enfoque “fuera de lo convencional” que la empresa no había considerado previamente, pero que aceptó con gran disposición. Este enfoque implicó un acuerdo preempaquetado de insolvencia con los acreedores, lo que permitió a Hilco adquirir la deuda de la empresa e incorporarla a un procedimiento similar al Capítulo 11.
Esto, a su vez, nos permitió liquidar de manera eficiente los activos de la empresa. Este proceso incluyó una subasta sumamente exitosa. Cabe destacar que esta fue la primera vez en la historia que una empresa en México llevó a cabo un proceso de subasta para vender activos mientras se encontraba dentro de un procedimiento similar al Capítulo 11. Para ilustrar aún más el alcance de los servicios que suelen ser necesarios para concretar este tipo de operaciones en México, nuestra firma también desempeñó un papel clave en la negociación directa con los sindicatos para poner fin a una huelga que había paralizado las plantas de la empresa durante meses. Esto allanó el camino para la posterior liquidación de activos.
Incluyendo nuestros esfuerzos para comercializar y vender dos terrenos industriales estratégicos que sumaban más de 400,000 pies cuadrados, el trabajo de Hilco para este cliente se completó en tan solo 18 meses, un periodo excepcionalmente corto para la conclusión de un proceso de esta magnitud en el mercado mexicano bajo condiciones normales, y mucho más en medio de una pandemia global con sus numerosos desafíos logísticos. Al final, la empresa logró salir del concurso mercantil y pagar a sus acreedores restantes, al tiempo que generó un retorno sumamente positivo para sus directivos. Adicionalmente, nuestros esfuerzos permitieron que los bancos involucrados evitaran un proceso sumamente complejo y demandante en términos de recursos, el cual, de no haberse resuelto de esta manera, probablemente habría tomado años en concluirse.
Desde nuestra perspectiva en Hilco, las empresas en dificultades y sus acreedores obtienen los mejores resultados con soluciones como esta, que proporcionan un enfoque personalizado, innovador y práctico para maximizar el valor de sus activos. Dado el impacto continuo de la pandemia por COVID-19, esperamos que un número creciente de empresas enfrenten mercados desafiantes con restricciones de liquidez en los próximos meses. Si su empresa se encuentra en una situación que pueda requerir la monetización de activos, le recomendamos que nos contacte lo antes posible para explorar sus opciones.
De igual manera, si usted es un acreedor o gestiona un fondo de cobertura o un fondo de capital privado con exposición en empresas establecidas o con operaciones en México, le invitamos a comunicarse con nosotros. Hemos estado activamente involucrados en numerosos proyectos de monetización de activos, quiebras complejas y sensibles al tiempo, liquidaciones y otros procesos relacionados a lo largo de la pandemia. Además, los diálogos que mantenemos con nuestros socios de la industria, contactos y colegas en las distintas oficinas de Hilco Global alrededor del mundo nos brindan información valiosa día con día, información que con gusto compartiremos con usted. ¡Estamos aquí para ayudar!
Hilco Global México forma parte de Hilco Global, una empresa privada y diversificada de servicios financieros, reconocida a nivel mundial como la máxima autoridad en la maximización del valor de los activos tanto para empresas en crecimiento como para aquellas en dificultades. Hilco Global opera como una compañía holding compuesta por más de veinte unidades de negocio especializadas, cuyo objetivo es ayudar a las empresas a comprender el valor de sus activos y luego monetizarlos.
Hilco Global cuenta con una trayectoria de 30 años actuando como asesor, agente, inversionista y/o principal en diversas transacciones. Su enfoque se centra en obtener los mejores resultados posibles mediante la alineación de intereses con sus clientes, proporcionándoles conocimientos estratégicos, asesoramiento y, en muchos casos, el capital necesario para concretar la operación.
Con sede en Northbrook, Illinois, Hilco Global cuenta con un equipo de 600 profesionales operando en cinco continentes.
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