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Perspectivas más inteligentes: silvicultura

IMPACTOS PANDÉMICOS CONTINÚAN DANDO FORMA AL CURSO DE LOS MERCADOS FORESTALES

Por Jesse Marzouk

 

Con la construcción designada como un servicio esencial en gran parte del país desde el inicio de COVID-19, la demanda continua, aunque algo disminuida, de nuevas construcciones y remodelaciones ha ayudado a sostener los mercados madereros de EE. UU. Los niveles de precios también se han visto reforzados por el tiempo de inactividad tomado en algunos aserraderos del oeste de Canadá como consecuencia de la pandemia y la falta de fibra fuente debido a las continuas limitaciones del gobierno en el corte. 

La demanda de los fabricantes de papel higiénico, en particular, ayudó a impulsar los precios de la pulpa en los últimos meses. Si bien la demanda fuera de casa cayó drásticamente a medida que cerró el negocio, la demanda en el hogar, que comprende aproximadamente dos tercios del mercado, prosperó a medida que los consumidores almacenaron frenéticamente sus marcas favoritas. Containerboard también experimentó una sólida demanda basada en el fenómeno del acaparamiento, ya que los consumidores comenzaron a comprar una variedad de productos en línea, que posteriormente se entregaron en cajas hechas de containerboard. Si bien esto ha resultado en un aumento de los volúmenes residenciales en la acera de OCC, esos no pueden contrarrestar adecuadamente el mayor nivel de recuperaciones perdidas a nivel comercial, industrial e institucional. 

El fenómeno del papel higiénico y los pedidos en línea en general parecen haber alcanzado su punto máximo, como lo demuestran las acciones que se están tomando en algunas fábricas estadounidenses. Por ejemplo, en base a la demanda prevista de su cartón para contenedores de la fábrica de Toledo, Ohio, que se utiliza en la fabricación de cajas de embalaje, Georgia-Pacific cerró la producción y envió a la mayoría de sus trabajadores por hora a casa para un despido de una semana a mediados de mayo.

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La semana 13 vio el pico de los volúmenes de pedidos en línea, después de lo cual las compras se han estancado en un nivel 63.6% más alto que al comienzo del período de compra de pánico en la semana 8. 

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Dado que la demanda de papel para imprimir y escribir se redujo significativamente debido al cierre de negocios no esenciales, la demanda de papel tisú había ayudado a aumentar los precios en general. Los datos del Consejo de Productos de Pulpa y Papel (PPPC) indican que los envíos de hojas sueltas sin recubrimiento, una de las cuatro calidades de impresión y escritura, cayeron un 33% sustancial en abril, mientras que los envíos totales de papel de impresión y escritura disminuyeron un 32% durante el mismo período . Sin embargo, una vez que la producción de tejidos alcance la menguante demanda de los consumidores, muchos de los cuales ahora tienen abundantes reservas apiladas en sus gabinetes de baño, esperamos ver una mayor presión a la baja en los precios. La velocidad con la que se abren las empresas en todo el país, los empleados vuelven a la configuración de la oficina y el papel comienza a fluir a través de las copiadoras, en los escritorios,  

Las recientes protestas y saqueos en los centros urbanos de todo el país han dado lugar a especulaciones sobre una posible ola de fuga urbana y una mayor demanda de nuevas viviendas en áreas suburbanas y rurales. Si bien solo el tiempo dirá si eso sucede, el índice del mercado inmobiliario de NAHB, un indicador de la industria sobre las futuras ventas de viviendas, aumentó 7 puntos en mayo para llegar a 37, todavía firmemente en territorio desfavorable y muy por debajo de la marca de 76 que alcanzó en diciembre 2019. Su subíndice adjunto para viviendas unifamiliares aumentó 6 puntos para alcanzar un nivel de 42, acercándose a niveles de perspectiva favorables.

Dicho esto, los datos de mayo publicados por la Oficina del Censo de EE. UU. Y HUD indican disminuciones significativas tanto en los nuevos comienzos de viviendas como en los permisos para el mes de abril, aunque estos no fueron tan dramáticos como la mayoría de la industria esperaba. Las cifras reportadas en abril representan un mínimo de cinco años, con nuevas viviendas que comienzan a caer a una tasa anual ajustada estacionalmente de solo 891,000 unidades. Los permisos de construcción para la próxima construcción también cayeron un 20.8% a 1.074 millones de unidades durante el mes, lo que se suma a las preocupaciones generalizadas sobre la posible gravedad de la contracción económica en curso del segundo trimestre. Los permisos se reconocen como el indicador principal para el inicio de nuevas viviendas y una gran fuente de demanda de madera. 

Poco antes de que se desatara la crisis de COVID-19 en los EE. UU., Forest2Market, el servicio de informes de la madera y la cadena de suministro, emitió su pronóstico de demanda de madera hasta 2023. Según su modelo de trayectoria en ese momento, se esperaba que el inicio de la vivienda en 2023 promediara 1.262 millones unidades, con una remodelación que aumenta a una tasa anual de 4.8 por ciento y la demanda anual de madera aumenta a poco menos de 52 mil millones de pies tablares (BBF). Basado en la capacidad anticipada, esto resultaría en un déficit de entre 1.0-1.5 BBF, equivalente al volumen de producción de aproximadamente 6 o 7 molinos. Reconociendo la volatilidad de los mercados globales, el servicio también desarrolló pronósticos de escenarios "optimistas" y "tenues", el último de los cuales puede ser más relevante en base a eventos recientes. En ese pronóstico, las viviendas comienzan con 1.25 millones de unidades y una tasa de remodelación de 2. El 5 por ciento conduciría a un exceso de oferta de aproximadamente 1BBF en capacidad. A medida que las interrupciones de la cadena de suministro continúan disminuyendo y los estados en todo el país alivian aún más las restricciones que permiten a las empresas reanudar la actividad a niveles más productivos, Hilco espera ver un retorno a un crecimiento modesto en los mercados de madera para el primer trimestre de 2021. En este momento, seguimos recomendando la normalidad. niveles de monitoreo de valuación. Para los ABL con preguntas o inquietudes relacionadas con una exposición específica dentro de su cartera, estamos aquí para ayudarlo y alentarlo a comunicarse con nosotros para obtener información u orientación. Hemos tenido numerosas conversaciones con clientes actuales y nuestros muchos contactos en la industria en los últimos meses, y nuestro equipo está bien equipado para ayudarlo a abordar cualquier necesidad que pueda tener durante este período de crisis y más allá. A medida que las interrupciones de la cadena de suministro continúan disminuyendo y los estados en todo el país alivian aún más las restricciones que permiten a las empresas reanudar la actividad a niveles más productivos, Hilco espera ver un retorno a un crecimiento modesto en los mercados de madera para el primer trimestre de 2021. En este momento, seguimos recomendando la normalidad. niveles de monitoreo de valuación. Para los ABL con preguntas o inquietudes relacionadas con una exposición específica dentro de su cartera, estamos aquí para ayudarlo y alentarlo a comunicarse con nosotros para obtener información u orientación. Hemos tenido numerosas conversaciones con clientes actuales y nuestros muchos contactos en la industria en los últimos meses, y nuestro equipo está bien equipado para ayudarlo a abordar cualquier necesidad que pueda tener durante este período de crisis y más allá. A medida que las interrupciones de la cadena de suministro continúan disminuyendo y los estados de todo el país alivian aún más las restricciones que permiten a las empresas reanudar la actividad a niveles más productivos, Hilco espera ver un retorno a un crecimiento modesto en los mercados de madera para el primer trimestre de 2021. En este momento, seguimos recomendando la normalidad. niveles de monitoreo de valuación. Para los ABL con preguntas o inquietudes relacionadas con una exposición específica dentro de su cartera, estamos aquí para ayudarlo y alentarlo a comunicarse con nosotros para obtener información u orientación. Hemos tenido numerosas conversaciones con clientes actuales y nuestros muchos contactos en la industria en los últimos meses, y nuestro equipo está bien equipado para ayudarlo a abordar cualquier necesidad que pueda tener durante este período de crisis y más allá. Continuamos recomendando niveles normales de monitoreo de valuación. Para los ABL con preguntas o inquietudes relacionadas con una exposición específica dentro de su cartera, estamos aquí para ayudarlo y alentarlo a comunicarse con nosotros para obtener información u orientación. Hemos tenido numerosas conversaciones con clientes actuales y nuestros muchos contactos en la industria en los últimos meses, y nuestro equipo está bien equipado para ayudarlo a abordar cualquier necesidad que pueda tener durante este período de crisis y más allá. Continuamos recomendando niveles normales de monitoreo de valuación. Para los ABL con preguntas o inquietudes relacionadas con una exposición específica dentro de su cartera, estamos aquí para ayudarlo y alentarlo a comunicarse con nosotros para obtener información u orientación. Hemos tenido numerosas conversaciones con clientes actuales y nuestros muchos contactos en la industria en los últimos meses, y nuestro equipo está bien equipado para ayudarlo a abordar cualquier necesidad que pueda tener durante este período de crisis y más allá. 

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Jesse Marzouk es vicepresidente y especialista en productos forestales en Hilco Global.

Jesse ha evaluado numerosas empresas relacionadas con la pulpa, el papel y la madera de EE. UU. Y Canadá involucradas en la fabricación y distribución. Jesse recibió su MBA en finanzas de Kellogg School of Management en Northwestern University, y tiene un título en finanzas y contabilidad de la Universidad de Indiana.

Póngase en contacto con Jesse en: 847.849.2959 o jmarzouk@hilcoglobal.com.

 

 
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